财务内部收益率是什么意思？财务内部收益率的优缺点是什么？

财务内部收益率是什么意思?

内部收益率又称财务内部收益率(FIRR)，是资金流入现值总额与资金流出现值总额内部收益率相等、净现值等于零时的折现率。内部收益率是反映工程项目经济效果的一项基本指标。这种分析方法考虑了货币的时间价值，可以测算各方案的获利能力，因此它是投资预测分析的重要方法之一。

财务内部收益率是反映项目实际收益率的一个动态指标，一般情况下，财务内部收益率大于等于基准收益率时，项目可行。财务内部收益率的计算过程是解一元n次方程的过程，只有常规现金流量才能保证方程式有唯一解。项目在计算期内净现金流量现值累计等于零时的折现率。是考察项目盈利能力的主要动态评价指标。

优点：

财务内部收益率(FIRR)指标考虑了资金的时间价值以及项目在整个计算期内的经济状况，不仅能反映投资过程的收益程度，而且FIRR的大小不受外部参数影响，完全取决于项目投资过程净现金流量系列的情况。避免了像财务净现值之类的指标那样需事先确定基准收益率这个难题，而只需要知道基准收益率的大致范围即可。

缺点：

财务内部收益率计算比较麻烦，对于具有非常规现金流量的项目来讲，其财务内部收益率在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率。

首先根据经验确定一个初始折现率ic。根据投资方案的现金流量计算财务净现值FNpV(i0)。若FNpV(io)=0，则FIRR=io;若FNpV(io)>0，则继续增大io。

资金是有时间价值的，资金一般随着时间变化会增值，任何资金的使用都是有成本的。那么自己口袋里的资金成本是多少呢?比如，对于一个投资项目，有可能分多次投入，每次投入的金额和投入的时间间隔也没规律，而每次卖出的金额和卖出的时间间隔也不同。确定资金成本，如果按照教科书的内容就用到了资本资产定价模型(CAPM)。

内部收益率测算的前提是掌握某一特定主体在一整个周期的现金流入、流出情况，按照几何年化收益率来计算的话，收益率就是“(1+100%)^(1/5)-1”,计算出来大约是14.8%，这个20%差别还是比较大的，所以科学的衡量标准真的很重要。

同样的，要测算社会资本方的内部收益率，就要从社会资本方的视角来考量自身的现金流，相对SPV的现金流而言，社会资本方的现金流比较简单，流出只有股权投资支出，流入有项目公司分红、股权清算款项，复杂一点的话，还可以加上社会资本方对SPV提供的短期流动性支持。社会资本方内部收益率的测算都可以从项目实施方案中找到相关数据。