股债跷跷板效应是什么？怎么理解股债跷跷板效应？

时间：2022-12-09 08:48:37

投资者在投资时总是会考虑资产配置，构建一个合适的资本属性和风险偏好的组合，可以帮助投资者获得更好的投资回报。现在很多投资者采用的投资者策略是用股票债券跷跷板效果。然后分担债务跷跷板效果是什么意思?怎么理解?

股票债务的跷跷板效应是什么?

股票和债券是金融市场上两种不同的资产，资金会在两种资产之间流动。但在很多投资者看来，股票和债券很容易呈现负相关关系。具体表现为:在一定时期内，当股市上涨时，债市可能表现平平。当房屋债券市场表现良好时，股票市场可以表现平平。这种状态类似于跷跷板，所以也叫股票债券跷跷板效果。

如何理解股债跷跷板效果?

股份跷跷板该效应的出现与经济基本面、风险偏好以及各自的流动性密切相关。

[1]首先，从经济基本面的层面来看，经济基本面好的时候，企业的盈利和发展变好，可以提振股价，资金会流向股市，利好空债市;当经济基本面不好，企业利润下降，股市表现不佳，利率下降，资金流向债市。

[2]其次，从风险偏好来看，股票的风险高于债券。在股票向好的时候，市场的风险偏好会增加，债券市场的资金会流向股票市场;股市走弱，市场的避险情绪就会增强，资金就会流向债市。

[3]从流动性的角度来看，股票市场和债券市场属于不同层次的流动性。股市的资金来源于居民、企业和非银行存款。当这种资本的流动性增加时，可以有效地推动股市的上涨。债券市场的潜在资金来自商业银行。当央行降低金融机构超额存款准备金率时，商业银行有更多的资金投入债券市场，可以促进债券市场的发展。当央行释放或收紧流动性时，市场资金的流动性会与银行不同，所以也会有股票债券跷跷板现象。

需要注意的是，如果市场流动性极其充裕，富裕的资金会分别进入股市和债市;或者在市场流动性特别紧张的时候，股市和债市的价格都会下跌。在这两种情况下，不会有股票和债券的股份债务跷跷板效果。

所以对于投资者来说，从股债组合的角度来看，虽然债券对收益的贡献非常有限，但是可以平滑收益率曲线。投资者要通过科学的资产配置来平衡收益和风险，坚持将财富沉淀在长期投资中。

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来源：今日热点网

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